선데이토즈(123420)는 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하는 기업으로 2012년 애니팡을 시작으로 꾸준히 모바일게임을 출시하고 있다.

동사의 주요 매출은 모바일 게임 매출 77.7%, 광고 등 기타 매출 22.3%로 구분된다.

2021년 3분기 기준 매출액은 총 278억원(YoY 4.9%)으로 이 중 모바일게임 매출은 217억원(YoY 2.3%), 광고 등 기타매출은 61억원(YoY 15.4%)을 기록했다. 이는 소셜 카지노 게임 사업의 성공적 해외 진출과, 마진율이 높은 광고 수익의 성장궤도 때문이다.

동사의 투자 포인트는 1) '라인프렌즈' IP(지식재산권)를 이용해 아시아 지역에 BT21 팝스타를 출시했고, 연달아 '니모의 오션라이프'를 출시했다. 글로벌 IP 게임 성과가 가시화 되고 있어 광고 매출 성장에 기여한 모습을 보였다. 광고 및 사용료의 수익구조 다변화와 유명 IP를 활용한 지속적 게임 출시는 동사의 안정적 매출성장에 기여 할 것이다.

2) 12월20일, 위메이드는 동사를 1367억원에 인수한다고 밝혔다. 사업협력 생태계 확장을 통해 기존의 NFT·블록체인 관련 서비스와 시너지 효과를 발휘할 것으로 기대된다.

위메이드는 이번 인수를 통해 자사의 블록체인 플렛폼인 '위믹스'에서 캐주얼 게임을 강화하고 소셜 카지노 장르까지 서비스를 확대한다는 계획을 발표했으며 2022년 말까지 100개 게임 서비스를 목표로 하고 있다.

동사의 IP 기반 수익구조 다변화, 글로벌 소셜 카지노 시장 확대에 따른 해외 동반 성장, NFT·블록체인 시장 진출에 따른 새로운 성장동력 마련은 매력적인 투자포인트이다. 2021년은 신사업 확장을 준비한 해였다면, 2022년에는 본격적 성장궤도에 오르는 모습을 보일 것으로 예상되기 때문에 투자의견 Buy를 제시한다.

/아르고나우츠 애널리스트 김소민 minagnes1011@daum.net

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